كل ما تحتاج معرِفتهُ عن العقود الآجلة

كان سابقا قبل ظهور العقود الآجلة وخاصة عند المزارعين فكانت السلع تتعرض لمتغيرات تؤثر على الأسعار وكانوا المزارعين يرسلون المحاصيل في بورصات وتأتي التجار من أجل شراءها ويمكن في بعض الأحيان قد تتكدس المحاصيل فيقل من سعرها، ومن ثم تم حل هذه المشكلة من خلال هذه العقود الآجلة التي تحفظ أسعار المحاصيل وتحفظ حقوق المزارعين، والعقود الآجلة هي من أحد الأدوات المالية المعقدة فهي تملك الكثير من التفاصيل أكثر من غيرها بالمقارنة مع الأدوات المالية الأخرى وهي تستخدم في التداول ولها أسعار مختلفة وتواريخ مختلفة وبنود مختلفة، ويمكن استخدامها في جميع السلع ولكن الأكثر شيوعا في النفط والذهب وهنا بهذه المقالة سنتحدث عن ماهي هذه العقود الآجلة والفائدة الممكن الحصول عيها من هذه العقود وخصائصها وسوق العقود الآجلة.

ماهي العقود الآجلة

 العقود الآجلة هي مشتقات مالية أو بمعنى أخر أداة مالية ويمكن استثمارها وتستخدم في سوق الصرف الأجنبي أيضاً وهي تسمح بتسليم أصل ما خلال تاريخ محدد وبسعر محدد قد يتم الاتفاق على هذه البنود من قبل المشتري والبائع وهذه العقود تُلزم المشتري والبائع بأن تتم عملية الشراء والبيع خلال التاريخ المحدد وضمن الشروط الذي يحتويها العقد، وهذه العقود يمكن تداولها وبيعها لطرف أخر بسعر جديد تحدده مع المشتري الذي يمثل الطرف الثالث، وهي تعد أكثر خطورة من الأنواع الأخرى من الاستثمارات مثل امتلاك الأسهم أو السندات أو العملات بسبب أن أسعار العقود الآجلة تعتمد على أسعار الأصول الأساسية سواء هذه العقود الآجلة كانت على الأسهم أو العملات أو السندات، وبالإضافة إلى ذلك تعتبر العقود الآجلة عالية السيولة فتعد العقود الآجلة لسندات الخزينة الأمريكية أكثر الأصول الاستثمارية تداولًا وقد يرتفع سعر العقود الآجلة أو ينخفض كمثل أي استثمار مماثل كالاستثمارات في الأسهم، وهي تحتوي على مخاطر أكثر من الاستثمارات التي تكون ذات دخل ثابت كتداول الأسهم وبسبب وجود الرافعة المالية التي ينطوي عليها تداول العقود الآجلة فتعتبر أكثر خطورة.

الفائدة الممكن الحصول عليها من العقود الآجلة

إن هذا العقد يتكون من ثلاث عناصر اساسية هم الأصل والتاريخ المستقبلي والسعر، وعلى سبيل المثال فلنفرض أن هناك شركة طيران تقوم بنقل الركاب والبضائع إلى مختلف الدول ومن البديهي أنها تستهلك كميات كبيرة جدا من النفط وكما هو المعروف بأن أسعار النفط تتقلب بشكل يومي وبالتالي سعر وقود الطائرات يتغير بشكل كبير من شهر لأخر، ومن أجل هذه الشركة تقوم بتثبيت هذا السعر ولا تتعرض لاختلاف الأسعار الشديدة فستقوم بعمل عقد مع شركات النفط لتمويلها بالوقود المطلوب كل شهر وليكن على مدار 8 أشهر المقبلين وكل شهر تحت عقد مختلف وبسعر مختلف وبتاريخ تسليم مختلف يتم الاتفاق عليه من قبل الشركتين، وهذه البيانات تكون ثابتة من اليوم الأول من إنشاء هذا العقد وهنا بعض النظر عن السعر الذي قد يتغير بالمستقبل فشركة النفط ملزمة بأن تسلم الوقود بالسعر المتفق عليه في بداية العقد وشركة الطيران ملزمة أيضا بدفع السعر المتفق عليه، وفي حال كان سعر الوقود قد زاد خلال هذه الفترة فشركة الطيران لن تقلق من هذه الزيادة وتضمن وقودها بالسعر الذي حددته وشركة النفط أيضا ستضمن مشتري لها، فهنا الفائدة ستكون في حال تم زيادة سعر الوقود فستضمن شركة الطيران وقودها بالسعر المتفق عليه وستوفر الكثير وهنا نتحدث عن أرقام كبيرة جدا وذلك بحسب استهلاك الشركة للوقود، وأما في حال كان سعر الوقود قد انخفض فستضمن شركة النفط بيع وقودها بسعر السابق ولن تلجأ إلى بيعه بالسعر الجديد المنخفض، ولكن هناك نقطة في غاية الأهمية ففي حال حدث أمر ما وليكن وباء مثلا فهنا شركة الطيران لن تكون بحاجة للوقود بسبب توقفها عن العمل بسبب هذا الوباء ولا يمكنها فسخ العقل وملزمة على الشراء ولكن يمكن لهذه الشركة أن تقوم بعمل شيء ما وهو أن تبيع العقد بسعر جديد لمشتري ثاني وتتحمل فرق الخسارة في حال كان السعر أقل أو تحصل على مكسب في حال كان هناك مشتري يريد شراء العقد بسعر أعلى.

خصائص العقود الآجلة

1.عقود شخصية (غير نمطية)

أي أن طرفي العقد يقوموا بتحديد العقد وشروطه ومواصفاته من خلال التفاوض في ما بينهم فلا يوجد عقد آجل يشبه غيره.

2.عقود مرنة

المرونة التي تملكها هذه العقود أدت إلى سهولة وشيوع استخدامها في سوق السلع والمواد الخام وهذه الخاصية هي نفسها التي أدت إلى صعوبة تداولها في الأسواق المالية المنظمة أو الرسمية.

3.عدم وجود تدفقات نقدية بين الطرفين

أي البائع والمشتري ليسوا بحاجة إلى النقدية التي تدفع في البداية أو ما يسمى بالهامش المبدئي باستثناء سوق التداول.

4.غير قابلة للإلغاء

غير ممكن إلغائها إلا في حال اعتراض الطرفين معا أو بالتراضي أما في القاعدة العامة فغير قابلة للإلغاء.

5.تحديد ربح العقد أو خسارته في يوم التنفيذ

يتم تحديد الربح أو الخسارة من خلال المقارنة بتاريخ التنفيذ بين سعر التنفيذ وسعر السوق فإذا كان سعر السوق أكبر من سعر التنفيذ فالمشتري حقق ربح والبائع حقق خسارة والعكس صحيح في حال كان سعر السوق أقل من سعر التنفيذ.

سوق التداول للعقود الآجلة

يعتبر سوق العقود الآجلة من أكبر الأسواق المالية في العالم حيث يتم تداول السلع الزراعية مثل القمح والذرة والبن وأيضا الأدوات المالية مثل العملات وسندات الخزانة والمؤشرات المالية والنفط والغاز وبالإضافة إلى الذهب والفضة والبلاتين، ويتميز هذا السوق عن الأسواق الأخرى بعدة خصائص وهي:

 1.السيولة

 كما هو معروف بأن أسواق العقود الآجلة قد تتداول كميات هائلة بشكل يومي بسبب العدد الكبير من المشاركين في السوق من جميع أنحاء العالم من التجار والمستثمرين والمؤسسات المالية الكبرى.

2.العمولات المنخفضة

 الرسوم على العقود الآجلة منخفضة مقارنة بالأدوات المالية الأخرى وغالباً ما تتراوح بين 5 و50 دولارًا أمريكيًا حسب نوع الوسيط.

3.سهولة تداولها في البيع والشراء

 من السهل الدخول في صفقات شراء وذلك بسبب السيولة العالية لأسواق العقود الآجلة، ويمكن الدخول في صفقات بيع على المكشوف من أجل الاستفادة من انخفاض الأسعار دون أي صعوبة وهو ما قد لا يكون متاحاً بشكل دائم كما هو الحال في سوق الأسهم.

4.متطلبات الهامش المنخفض

 يتم تداول سوق العقود الآجلة بنظام هامش ما يعرف أيضاً باسم margin وهذا الهامش منخفض لأنه لا يتجاوز 10% (وهذه النسبة تعني رافعة مالية 1:10 أي كل دولار قدرته الشرائية 10 دولار) مقارنة بالأسواق المالية الأخرى كالأسهم حيث يكون شرط الهامش ليس أقل من 25%(1:4 الرافعة المالية) فمثلا إذا أراد المستثمر شراء أو بيع عقد آجل فإنه يحتاج إلى مبلغ صغير من المال في حسابه يساوي 10% من قيمة العقد.

قد يعجبك ايضا

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

تذكر أنه لا يلفظ من قول إلا لديه رقيب عتيد

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.